摘要：  北美 PCB 订单出货比（BB 值）继续回升：2 月北美PCB 合计出货量同比下降2.3%，环比增长6.0%；订单量同比上升6.5%，环比也增长6.0%。

       2 月订单出货比为1.04。其中硬板BB 值1.04，软板1.10。一方面，年初下游厂商回补库存的热潮带动了订单量的上涨，另一方面the new ipad热卖使苹果相关产业链的PCB 厂商获益。BB 值持续两个月1.0 以上，显示出业界信心持续恢复。但是北美PCB 产值只占全球市场10%左右，订单及出货量的上升并不能完全代表全球PCB 行业的景气。我们对PCB行业景气持谨慎乐观态度。

       美国计算机和电子产品新订单数基本持平：美国EMS 出货量指数较1月略有下降。半导体出货量连续两个月大幅下降，PCB 出货量自11 年10 月连续3 个月轻微下滑。计算机和电子产品新订单数持平。

       2 月台湾产业链情况： 2 月PCB 产业链上、中游营收上涨，下游硬板厂商止跌反弹，软板企业小幅下降。2 月上游原材料包括玻纤布、铜箔价格均有3-5% 的涨幅。再加上PCB 企业上半年回补原材料库存的因素，中上游业绩普遍回暖上升。硬板厂商受益于新ipad 零组件补货热潮，营收止跌反弹。因为2 月份处于手机产品新旧交替期，HTC、RIM、Motorala均表现不佳，导致其软板供货商出货不顺。嘉联益因为受HTC 营收下行影响，削弱了苹果的订单效应，从而拖后了软板整体营收。